新智元报道

编辑：元宇

【新智元导读】刚刚，OpenAI 2030路线图曝出，奥特曼要�亿美元总算力支出，�亿美元年营收。񘜻亿日活用户、8500亿美元估值，史上最疯狂的科技豪赌，底牌已经掀开。

𱐍.4万亿美元�亿美元，OpenAI这头烧钱巨兽，终于开始向投资人的钱包「妥协」了。

2025�月，OpenAI CEO奥特曼曾公开表示，承诺在未񀧺年内投资񏉽.4万亿美元用于AI基础设施建设，主要聚焦于数据中心和计算资源扩展。

我们预计今年的年化经常性收入将超�亿美元，并�年增长至数千亿美元。我们正在规划未񀧺年񏉽.4万亿美元的投入承诺。

这项承诺之所以远超以往科技投资规模，一方面是因为OpenAI的收入增长，�年创造�亿美元的收入，并且计划�年增长至数千亿美元。

另一方面，是为了满足用户AI需求的爆炸式增长（如模型训练和推理）所带来的庞大资源消耗。

然而，如今这台狂飙突进的烧钱巨兽已会了量入为出。

OpenAI刚刚告诉投资者，计�年前将总算力支出控制在�亿美元；与此同时，也给出�年总收入超�亿美元的预期，其中消费者业务和企业业务的贡献几乎各占一半。

知情人士称，这一调整是OpenAI对外界担忧其扩张雄心是否与潜在收入相匹配所做出的回应，旨在保持支出安排与预期收入增长更加直接对应。

千亿融资与「循环融资」质疑

2025年，OpenAI创造�亿美元的收入，超越了原�亿美元的内部目标。

与此同时，他们全年消耗�亿美元现金，也低于此前预计�亿美元。

然而，这却是一场不断加码、无法回头的豪赌。

为了支撑��亿美元的惊人营收目标，以及高�亿美元的算力总支出，OpenAI必须疯狂吸金。

于是，一场规模可能超�亿美元的巨额融资正在暗流涌动。

知情人士称，OpenAI正在敲定一轮规模可能超�亿美元的巨额融资，其中�%的资金将来自战略投资者：

英伟达正在讨论豪掷最�亿美元入局，软银和亚马逊也已拿到入场券，这轮输血极可能将OpenAI的投前估值推高�亿美元，包括新资金后总估值可能�亿美元，高于最初预期�亿美元。

但「循环融资」「供应商融资」的质疑也不绝于耳。

拿了英伟达的钱，转头又去买英伟达的算力卡。如果这条脆弱链条上的某一个环节断裂，会不会引发波及整个OpenAI甚至整个科技生态的连环雪崩？

奥特曼并不完全同意这种质疑，而是展现出一个掌控千亿美金帝国操盘手的理性：

我不同意前半部分的担忧，但同意后半部分。必须有新的收入进入这个系统。公司之间可以相互投资、相互采购，但如果没有新增收入，那才是真正的问题。

在他的逻辑里，公司之间相互投资、相互采购完全不是问题，真正的问题在于，必须有源源不断的新收入血液流入这个系统。

只要新增收入还在高速增长，只要整个生态系统还有真金白银在支撑这些庞大的基础设施建设，这场游戏就能继续。

现在收入增长非常快，不仅是我们，整个生态系统也是如此，大量收入正在流入以支撑这些基础设施建设，所以我并不担心这一点。

但奥特曼也坦言了自己的焦虑，当前供应链极度紧张，如果技术栈中的某一层出现故障，比如无法获得某些关键技术或芯片，确实可能产生连锁反应，而这正是他所担忧的地方。

9亿用户的变现焦虑

面对Google和Anthropic的重兵压境，ChatGPT在去年秋季一度遭遇了增长放缓的瓶颈，OpenAI也被迫进入红色警报（code red），全员死磕ChatGPT的改进。

绝地反击的成效也是显著的。

如今，ChatGPT的每周活跃用户已超񙷏亿人，相比去�月񊄰亿人，实现了惊人的跃升，日活和周活双双重回历史巅峰。

2025�月ChatGPT的每周活跃用户已超񙷏亿

其中，印度市场的每周活跃用户񙵭亿人，成为OpenAI的最大市场之一。

Codex𶞒񀙕日活跃用户超�万

不仅如此，OpenAI编程利器Codex也拿下了超�万的周活用户，�年初增长三倍以上，这给了OpenAI硬刚劲敌Anthropic旗下Claude Code的重要筹码。

在这些光鲜的数据背后，赚钱也成了OpenAI的第一优先级。

因此，OpenAI开始试水AI广告。

但此举却招致用户广泛反弹，主要集中在隐私侵犯、用户体验等负面影响上，认为这是奥特曼违背早期承诺（他曾�年表示讨厌广告），是从非盈利理想向纯商业模式的堕落。

研究员Zoë Hitzig甚至在广告测试当天辞职，并撰文警告OpenAI不要重蹈Facebook的覆辙。

除了用户和内部员工的反对，OpenAI的广告计划，还遭到了死对头Anthropic的「狙击」，砸下数千万美元，在超级碗做广告嘲讽OpenAI「把广告带进AI」。

奥特曼立刻在推文中怒斥Anthropic虚伪，指责对方服务高端用户并封杀OpenAI这样的竞争者。

双方的冷战，还从超级碗转移到刚刚举行的新德里AI峰会上，奥特曼与Anthropic CEO Dario Amodei同台而拒绝握手，成了AI圈一大热梗。

迫于重重压力，奥特曼表示，目前OpenAI广告业务仍非常早期，因此非常谨慎，还在探索最合适的广告形式。

他个人比较喜欢一类Instagram风格的科技广告，人们可以通过这些广告发现一些原本不会注意到、但可能真正喜欢的新产品，这也是奥特曼推出ChatGPT广告的一个努力方向。

我们还在测试各种不同的形式，比如广告应该在什么位置、以什么方式出现，主要是这些战术层面的尝试。

奥特曼称，未来计划将广告推广到美国以外的市场，但目前还没有明确的时间表。

除了广告外，奥特曼还率先在印度市场推出了极低成本ChatGPT Go的「Go计划」。

有报道称，ChatGPT的广告将在美国的免费用户和Go版本用户中测试推广。

此外，OpenAI还在加速与印度的塔塔合作推进Stargate算力基础设施的落地。

首阶段将部�兆瓦（MW）AI数据中心容量，未来有望扩展񑍿吉瓦（GW）级别。

无论是企业端的跑马圈地，还是下沉市场的低价抢滩，OpenAI的动作都在释放一个强烈的信号，他们渴求每一滴能够滋养这台机器的商业活水。

硬件入口与造芯暗战

除了大模型，OpenAI还在向硬件入口与底层算力渗透。

在硬件方面，他们拉来了苹果前设计教父Jony Ive。

Jony Ive

2025𻂍月，OpenAI�亿美元收购了Jony Ive的硬件初创公司io Products，进军AI硬件领域。

这一合作被视为OpenAI向无屏、环境式AI平台的重大布局。

目前，OpenAI的硬件团队超�人，由Jony Ive的LoveFrom设计工作室主导设计，计划中的首款设备是智能音箱，最早将�𻂊月推出。

此外，OpenAI还计划开发智能眼镜、智能灯等产品。

奥特曼清楚，AI的一个强大之处在于它能够处理大量上下文信息。一个越来越了解你的AI，可以为你提供越来越好的产品和服务。

因此，他希望打造一种硬件设备，使其能够在虚拟世界和现实世界中都很好地实现这一点。

在算力底座上，OpenAI不再把身家性命全部押在一家芯片供应商身上，开始学习Google的「TPU加外采」的战略，推出自己的多元化半导体战略：

一边继续大举采购英伟达的芯片，一边与Cerebras等在快速推理领域崭露头角的新兴公司紧密合作；同时，也会开发自己的推理芯片。

我们预计需要一个比最初设想更丰富的解决方案组合。

不仅是巨头之间的肉搏，更有新锐力量频频「掀桌子」，全球大模型产业正处于一场剧烈大洗牌的前夜。

DeepMind创始人Demis Hassabis近期更是直言，中国在模型能力上仅落后几个月。最近几周，中国在视频模型和具身智能领域连续抛出重磅成果。

奥特曼坦言中国科技公司在整个技术栈上的进展非常惊人，速度极快。在某些领域已经逼近了技术的最前沿。

中国科技公司在整个技术栈上，不仅在AI而是在多个领域的进展，都非常惊人。

在这样的大震荡下，外界对OpenAI高�亿美元投前估值的拷问从未停止。但奥特曼对这一估值仍非常自信，他认为这由市场决定，他个人觉得「非常合理」。

在这场残酷的洗牌中，盈利被奥特曼战略性地后置了。

他坚信，只要单位经济效益保持健康，OpenAI就应该毫不犹豫地继续加速扩张，而盈利更像是一种自然而然的结果。

我们目前正以极快的速度增长。只要单位经济效益保持健康，我认为就应该继续加速扩张。在我们认为合适的时候，自然会实现盈利。

6000亿美元的算力豪赌，2800亿美元的营收目标，8500亿美元的估值，9亿周活用户……只要供应链不断裂，只要新增收入还持续涌入，OpenAI这台烧钱巨兽就不会停下。

未来，奥特曼的新挑战，不是OpenAI敢不敢烧钱，而是它能不能赚钱。

参考资料：

https://www.cnbc.com/2026/02/20/openai-resets-spend-expectations-targets-around-600-billion-by-2030.html